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美联储年内第三次降息!美股再攀新高 美元黄金大反转

2019-10-31 10:21:25 来源:环球外汇 涨停板套利三天赚20%

  一如市场预期,美联储周三宣布下调联邦基金利率25个基点至1.50%-1.75%。这是今年以来美联储第三次降息,也是2008年12月以来美联储的第三次降息。

  值得注意的是,虽然继续降息25个基点,但此次美联储声明立场偏“鹰派”。声明删除了美联储“将采取适当行动维持经济扩张”的措辞。美联储主席鲍威尔在之后的新闻发布会上表示,公开市场委员会对经济温和增长速度的前景预期是接近2%。只要经济符合前景预期,政策就是适宜的。

  分析人士指出,此次声明措辞的调整,或暗示此次降息已完成鲍威尔所谓的“周期中调整”。而全球金融市场在隔夜也再度出现剧烈波动。美国股市周三上涨,标普500指数三个交易日内第二次创收盘新高。美元指数则出现倒V行情,美元兑一篮子主要货币下滑,扭转稍早升势。此外,黄金价格与美元反向探底回升,同样走出过山车行情。

  美联储政策声明移除一处关键措辞 内部分歧依然存在

  美联储周三发布的政策声明暗示,在这次将联邦基金利率区间下调至1。5%-1。75%后,再次降息的门槛可能会更高。

  官员们移除了6月、7月和9月曾使用过的一些措辞,当时负责制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)表示,将“采取适当行动”维持经济扩张。他们在此次政策声明中用一种更温和的说法代替了这一表述。该声明称,“在评估目标利率的适当路径的同时,FOMC将继续监测即将发布的信息对经济前景的暗示”。

  堪萨斯城联储主席乔治和波士顿联储主席罗森格伦对今日的决定持反对意见。他们对美联储今年的三次降息决定都投了反对票,认为没有必要。

  9月因支持更大幅度降息而持反对意见的圣路易斯联储主席布拉德,周三与多数决策者一道对政策决定投下赞成票,这表明美联储内部观点可能在短期内按兵不动这一点上逐步趋同。

  以下是美联储10月30-31日货币政策会议后发布的声明全文及与上次声明间的变化:

  自联邦公开市场委员会9月份(7月份)会议以来收到的信息显示,劳动力市场依然强劲,经济活动持续以温和的速度增长。近几个月平均就业增长稳健,失业率仍然在低位。尽管家庭支出一直在强劲增长,但企业固定投资和出口仍然疲弱(已经趋弱)。以12个月为基础的指标看,整体通胀率和扣除食品及能源的通胀率正运行于2%以下。基于市场的通胀补偿指标仍位于低位,基于调查的较长期通胀预期指标几乎没有变化。

  为履行其法定职责,委员会寻求促进充分就业和物价稳定。鉴于全球经济发展对经济前景的影响以及低迷通胀的压力,委员会决定将联邦基金利率的目标范围下调至1.50-1.75%(1.75-2%)。这一举措支持了委员会的观点,即经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场状况以及通胀接近委员会的对称性2%目标是最可能的结果,但这种前景的不确定性仍存。随着委员会评估联邦基金利率目标区间的何时路径,委员会将继续监控未来的信息对经济前景的影响(随着劳动力市场强劲且通胀率接近其对称性2%目标,委员会审视联邦基金利率目标区间的未来路径,委员会将持续关注最新信息对经济前景的影响,并将采取适当措施来维持经济的扩张。)

  在确定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时,委员会将评估已实现的和预期的经济形势与其充分就业目标以及对称性2%通胀目标的对比情况。这方面的评估将考虑广泛的一系列信息,包括衡量劳动力市场状况的指标,通胀压力与通胀预期指标,以及金融和国际动态的数据。

  投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括:美联储主席鲍威尔、副主席威廉姆斯、理事鲍曼、理事布雷纳德、圣路易斯联储主席布拉德(上次会议上持异议)、副主席克拉里达、芝加哥联储主席埃文斯、金融监管副主席夸尔斯。堪萨斯城联储主席乔治和波士顿联储主席罗森格伦投票反对此次行动,他们在此次会议上倾向于维持联邦基金利率的目标区间在1。75-2。00%不变。(圣路易斯联储主席布拉德投票反对,他倾向在此次会议上降息至1。5-1。75%,堪萨斯城联储主席乔治和波士顿联储主席罗森格伦也投票反对,他们在此次会议上更倾向于维持联邦基金利率的目标区间在2。00-2。25%。)

  鲍威尔暗示降息周期将暂告段落 但预留改变主意的空间

  美联储宣布降息25个基点,使政策利率目标区间降至1.50%-1.75%后,美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示:“我们认为货币政策处在合适的位置。”

  鲍威尔周三表示,只要经济状况保持在目前的水平,那么美联储在未来就不太可能继续降息。鲍威尔在向媒体发表的讲话中称,目前的货币政策“处在一个有利的位置上”,“基线展望仍旧有利于”经济。他反复强调了货币政策“很可能仍将保持合适”这句话,并强调只要经济“前景总体上与我们的预期保持一致”,目前的利率就会保持不变。

  鲍威尔的讲话与总统特朗普提出的美联储应该更大幅度降息的要求相冲突,特朗普经常因美联储的政策立场批评美联储和鲍威尔。

  在新闻发布会上,鲍威尔列举了一系列他认为经济表现良好的原因,包括强劲的消费支出、不断增强的楼市销售、和不断上涨的资产价格等,他认为这些领域的表现很健康但并不过热,他还指出,在当前的货币政策立场下,这种状况还可能继续下去。

  鲍威尔还表示,一些令美联储官员最为不安的风险最近几周似乎有所减弱,这些风险促使联储官员相信,如果只是作为“预防性措施”,进一步降息是必要的。鲍威尔表示,中美贸易战向得到解决的方向“迈进了一步”,且看起来英国不太可能硬退欧。

  不过,鲍威尔也为美联储留出了改变主意的空间,前提是经济状况发生变化。鲍威尔还指出,在考虑进一步加息之前,美联储必须看到通货膨胀率持续且显著的上涨。

  金融市场剧烈波动:美股再攀新高 美元黄金大反转

  美国股市周三上涨,标普500指数三个交易日内第二次创收盘新高。对降息的希望以及近期围绕贸易谈判的乐观情绪,帮助指标标普500指数连续三个交易日创下盘中新高。

  不过,相比于股市的再创新高,美元与黄金隔夜盘中的走势则要跌宕得多。鲍威尔讲话之初,美元指数短线进一步拉升,刷新日高至97.96,现货黄金则延续跌势,一度触及1480.82美元/盎司低点。但随后金融市场走势出现反转。美元指数自高点大幅下跌,周四亚市早盘,美元指数进一步下挫至97.42。

  现货黄金则上演V型大反转,金价自低点持续拉升,周四亚市早盘,金价一度触及1496.60美元/盎司,较低点反弹超过15美元。

  分析师指出,鲍威尔仍为美联储在经济状况发生变化的情形下留出了改变想法的空间,一旦经济数据恶化,美联储仍可能在年底前再度降息。这令美元多头遭受打击,金价因此出现反弹。

  Fiera Capital资产配置经理Candice Bangsund指出,在令人惊讶的鹰派倾向发展中,美联储在政策声明中删除了政策制定者将“采取适当行动”以维持经济扩张的言论。不过,通过强调政策制定者并没有按照预设的利率路径行动,承诺在下一步行动前,将继续监测接下来将公布的经济数据,美联储在一定程度上缓解了该鹰派言论可能为市场带来的冲击。

  SLC Management投资策略董事总经理Dec Mullarkey表示:“现在,美联储提高了降息的门槛,将其政策推向了鹰派区域。但是,如果在通货膨胀疲软的全球背景下,美国的通胀预期在进入明年后仍然没有起色,美联储将感受到再次降息的压力。”

  加拿大帝国商业银行资本市场北美外汇策略主管Bipan Rai则认为,从美联储的言论中我们能够得到的结论是,美联储的保险式降息阶段可能已经结束了。总而言之,截至目前尚未有决定性信号足以表明,美联储已经完成本轮降息。相反,从政策声明及鲍威尔的言辞中,市场看到了一些模煳性的语言。我们将其解读为美联储将在一段时间内按兵不动的信号。

  纽约嘉信理财中心首席固定收益策略师Kathy Jones写道,和预期一样,美联储本次选择了降息,但并没有承诺未来将进一步放松货币政策。FOMC声明中美联储对经济的描述要比我想象中的稍强一些。劳动力市场强劲,就业增长稳健,家庭支出以稳固步伐上涨。这些言论都表明,美联储强调当前形势都处于良好状态。言下之意即为,美联储内部的共识是未来不需要选择继续降息。

关键词阅读:美元指数

责任编辑:窦晓芸
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